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前期，大家对市场比较迷茫，看不清方向的时候，达哥曾经在“道达号”微信公众号（ID：daoda1997）上说过，这个时候最稳当的，无疑是蓝筹白马股，这也是重点关注的方向。昨日，白马股中，除了白酒外，保险股中的中国平安大涨3.65%，再创新高。金融股中，券商股感觉稍微要弱一些，但也有一只券商股涨停。

值得一提的是，欧菲光主要以摄像通讯类产品、触控显示类产品，两者2018年收入占比分别为56.77%、30.02%，两者收入合计占总收入之比为86.79%。这两大主业毛利率均下滑，2018年，摄像通讯类产品毛利率为12.73%，同比下滑0.24%；触控显示类产品毛利率为11.19%，同比下滑3.67%。此外，根据欧菲光前五大客户看，其2018年前五大客户收入占比高达81.93%，相比上一年同期的70.40%客户集中度进一步提高。

因此，“汽车”方面尽量学习，“电动”方面做一部分创新，“智能”方面做大部分的创新组合。尤其在“智能”方面，小鹏汽车选择80%到90%全部自研。这是小鹏汽车所选择一种更稳妥的路径，只是在风波平息后，何小鹏花了一个月时间，将这套路径进行了更深一步的反思和推演。作为一个互联网出身的跨界造车人，笃信以高精度硅为基础角度的“摩尔定律”，是其在上一场创业中成功的战略指导。进入全新领域后，在电子消费品上生效的“摩尔定律”，却在传统的整车里失效了，甚至呈现“反摩尔定律”。何小鹏开始想清楚，在拆解的六个字里，基于软件迭代电子电器的东西，应该有更快的升级速度；对于基于传统汽车制造的硬件部分，保持原有的逻辑线，也应更早地规划，清晰地与用户进行沟通。

对于各个驱动因素的判断：对于①需求托底发力，量的周期性扩张，当前已近尾声。更进一步，当量的扩张有限的条件下，业绩的周期性跟随价格同步涨跌。对于②供给侧改革与③环保力度加码，“0-1”的进程已过，边际影响转弱。在供给收缩的剧变期，供给成为价格的主导；而剧变期已过，供需平衡时，价格的中枢与波动回归需求主导。

从逻辑上看，美国加征关税的目标是要减少美中贸易逆差，但是由于中国反制，它的直接结果很不确定，加上其他因素影响，最终效果很可能适得其反。第一，美国将中国的高科技企业列入制裁名单，明确禁止美国企业出售产品和技术，等于是自己直接增加逆差。第二，发动贸易战震惊国际金融市场，人民币汇率快速走贬，美国政府很快又担心关税的作用被抵消。第三，大幅加征关税会推高物价水平，从而使美国经济有可能丧失低通胀优势。第四，遏制住中国对美出口，由此产生的空缺必然由其他经济体弥补，逆差总额并不能减少。

现时，恒生指数报26873，跌22点或跌0.08%，主板成交103.27亿元．国企指数报10311跌0.33%　或跌33点。上证综指报2843，跌17点或跌0.62%，成交348.95亿元人民币。表列同板块或相关股份表现：股份（编号）　　　　　　　　　现价　　　　　　变幅